三四线城市去库存政策或已近尾声
胡文
时值全国两会期间，新浪财经发表的《房地产去库存政策的负面作用正在显现》一文或许意味着，三四线城市房地产去库存政策正在接近尾声。
这篇文章的作者尹中立，其身份为中国社会科学院金融所金融市场研究室副主任，以此身份在这时发声，吹风和预警的意味十分明显。
作者认为，房地产市场波动规律没有均衡点。对于房地产市场而言，它既有一般消费品的特点，还有投资品的特点。投资品市场的特点是不存在一般均衡，市场没有均衡点，当然也不存均衡价格。当价格上涨，会刺激需求，需求增加；价格下跌，需求下跌，供给也下跌。因此，投资品的价格和需求之间是正相关关系。这就是投资品市场的趋势波动规律，当资产价格上涨或下跌的趋势一旦形成，就会自我强化，直到有外力干预形成新的趋势。
因此，当房地产市场形成了价格下跌趋势，适度刺激一下需求可以有效阻止市场惯性下跌，缓解市场供过于求的关系，但该政策不宜长期坚持，一旦形成新的价格上涨趋势，则供给会增加，不仅无助于去库存，而且还会产生其他副作用。这主要表现在：一、去库存政策强化了“土地财政”预期；二、房地产广义库存增加，尤其是高价土地风险隐现；三、去库存导致房地产市场透支未来。尤其是三四线城市的高价土地最值得
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